SABER INVERTIR

PANORAMA SEMANAL

El mundo atraviesa un momento cada vez más complejo. Cada nación busca sobrevivir esta situación crítica con las herramientas que tiene, justificables o no. Las zonas económicas más preponderantes utilizan métodos distintos.

China amplía su desarrollo de inteligencia artificial y está inundando el planeta con exportación de productos subsidiados. EE.UU. también está en la vanguardia de la IA y avanza con su poderío para ir por el petróleo y tierras raras. Rusia, repleta de crudo y de todo tipo de minerales, ya calculó que esa exportación no es renovable, y va por la riqueza de Ucrania, con un ojo sobre la Unión Europea. Japón hace malabares que parecen tener patas cortas. Y Europa, que desde hace décadas vive fundamentalmente del turismo, se encuentra con una foto cada vez más crítica.

En medio de esta gran puja internacional, la quebrada Argentina busca superar el gran endeudamiento dejado por las últimas décadas por el momento casi sin financiamiento y con venta de productos renovables (como los del agro) y no renovables (como el petróleo, el gas y los minerales). Desde que llegó esta administración, los que participaban del Gobierno anterior se la pasaron comiendo pochoclo, advirtiendo -como si fueran divertidos espectadores en un cine- que no sabían si Milei caía el mes que viene o el otro.

En 2024 se decía que los vencimientos de deuda de 2025 eran imposibles de cubrir, y se pagaron. En 2025 se afirmaba que lo de 2026 era imposible, y ya están los fondos para cubrir este año y casi todo lo del año entrante. Y ahora se dice que 2027 es un abismo o, sino que la caída será en 2028. Sin embargo, sin financiamiento, cada compromiso se va afrontando.

Por supuesto, estos pagos de deuda no significan que el país no esté cayendo en este momento en otro default. Al igual que pasa con todo el planeta, la vida promedio de la población se extiende, los jubilados viven más tiempo y -con nacimientos y puestos de trabajo en blanco cada vez más escasos- los aportes hacen que los jubilados de todas partes estén colocados en una encerrona. Y en la Argentina esa falta de oxígeno con la tercera edad es de exterminio: la jubilación mínima no alcanza ni para alimentos y medicamentos, y ni que hablar si las personas grandes tienen que pagar un alquiler.

Con ese marco, estamos viendo que la economía crece con forma de letra "K", con algunos sectores con gran crecimiento y bajo empleo y otras áreas -donde tradicionalmente siempre hubo puestos de trabajo- con actividad deprimida. Mes a mes crece la cantidad de personas que pierden su trabajo en blanco y van a ocupaciones en negro, con ingresos mucho menores. Mes a mes sufren situaciones indecibles los más desprotegidos, viejos y gente con discapacidad.

Según sondeos, más del 60% de toda esa población no quiere volver al esquema de la administración anterior: emisión y endeudamiento sin fin, porque lleva a una crisis tras otra. Pero el reordenamiento que están haciendo Milei y Caputo se va acercando a las urnas de 2027, y la actividad económica y la recaudación no despegan. Los expertos dicen que el actual programa económico tiene rumbo correcto, pero que necesita un "service" que aumente la productividad argentina. No les alcanzan los brotes verdes: la exportación de autos, un sector que se consideraba moribundo, ya está creciendo nuevamente, enfocado fundamentalmente en pick ups, con analistas que descartan que todas las terminales instaladas en el país vayan a cerrar.

Y mientras la Argentina atraviesa un desierto que todavía parece tener mucho por delante, esta semana visitó el país un economista -bróker financiero muy conocido desde hace décadas- que movió el avispero. Se trata de Alberto Ades, un abogado con postgrado en economía, que luego trabajó en bancos de inversión como Goldman Sachs, Citibank y varios fondos de cobertura (hedge funds) destinados a gestionar capital de grandes inversores. Ades es muy reconocido por su sentido común, por ver cosas antes que los demás. Llegó al país para presentar un libro de su autoría, pero a la vez tuvo un encuentro con el Presidente Milei en Olivos, quien a su vez lo llevó a una reunión de gabinete para que diera su visión sobre las cosas.

En esa reunión no estuvo Luis Caputo. ¿Por qué? ¿Acaso tiene un pie afuera?

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MINI REPUNTE EN AUTOS, CON COMPRE UN ARGENTINO INDIRECTO

Asustado porque la plaza automotriz no levanta, el Gobierno libertario se rindió y empieza a hacer estatismo. Le acaba de dar a una marca un gran beneficio impositivo para que instale en Argentina una planta para producir unidades electrificadas. Es el 1° intento para que el país no se quede sin industria automotriz, una de las que más empleos contrata. Lentamente, los autos eléctricos van ganando espacio, y los que compren un auto nuevo deben pensar en la reventa.

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Mercado Inmobiliario

INMUEBLES: LA ACTIVIDAD SIGUE PARADA PERO LOS PRECIOS SE MUEVEN

Preocupado por una economía real estancada, el ministro Caputo lanzó créditos hipotecarios con fondos del FGS de ANSES. La primera tanda es administrada por 13 bancos, que buscarán bajar las tasas que se cobran hasta ahora. Según los Colegios de Escribanos, el nivel de actividad sigue muy estancado, pero con la expectativa de que aparezcan compradores con financiamiento, los precios de agosto mostraron un leve aumento. Cómo puede seguir esta operatoria. ¿Es negocio para un inquilino?

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PAX CAMBIARIA TOTAL: ACONSEJAN CARRY TRADE EN PESOS