"COMPRÁ CUANDO HAYA SANGRE EN LAS CALLES, AUNQUE LA SANGRE SEA TUYA"

Acabamos de terminar un febrero catastrófico para las acciones argentinas, con duro castigo también para los Cedear (Certificados de Depósito que representan a empresas extranjeras). Para entender lo que ocurrió basta decir que en el segundo mes del año hubo caídas del 20 al 30% en papeles como Comercial del Plata, Capex, Agrometal, Holcim, Banco Supervielle, Banco Macro, Banco Francés, Banco Patagonia, Ferrum, Grupo del Oeste, Metrogas, Ledesma, Camuzzi, Celulosa, Central Costanera, Consultatio, Aluar, Autopista del Sol, Laboratorio Richmond, Banco Hipotecario, Edenor, Morixe, Grupo Financiero Galicia, Gas natural y Grimoldi. Y entre los Cedear se anotó un desplome del 10 al 40% en papeles como Jumia, Upstart, IBM, Mercado Libre, Baidu, Palo Alto, MSTR, First Solar, Oracle, Wells Fargo, American Express, Google, Microsoft y Banco Bilbao Vizcaya.

Y, contra una inflación estimada por las consultoras apenas abajo del 3% mensual (Consumidores Libres 3,1%, C&T 3%, Eco Go 2,95% y Libertad y Progreso 2,8%), casi todo lo que tenían los ahorristas entre los dedos se licuó. La tasa promedio del plazo fijo pagó 2% mensual (1 punto abajo de la inflación). Los bonos argentinos subieron en promedio 1,8%, con más pérdida que la tasa de interés. Y los que confían en el dólar (que confiados dicen "siempre se agacha) tuvieron una caída real de casi 6%, ya que en febrero hubo descensos del 2,4 al 3,1% para los dólares blue, mep y contado con liquidación.

Esta notable destrucción de valor ocurre por varios motivos, algunos domésticos y otros internacionales. El local tiene que ver con el empecinamiento de Milei y Caputo de sacar del mercado los pesos en circulación, para ahogar a todo aquel que insista con subir sus precios. Sin entender que hay valores que no son transables, no dependen de que haya o no pesos. Ejemplos de esto hay muchos, pero el que más sobresale es lo que pasa con las prepagas: suben sus valores por arriba de la inflación porque tienen a los pacientes entrampados. No pueden cambiar de prestador, porque si se pasan de por ejemplo Femédica al Italiano o al Británico o a cualquier otro sistema les cobran por enfermedades preexistentes. Y gente grande que pagaba $ 1,5 M al mes en una prepaga que ya no le respondía correctamente, debe pagar $ 3 M mensuales para seguir siendo atendido.

Esto significa que mientras Caputo y Milei creen que aplastarán a la inflación acogotando los pesos, las prepagas, las cuotas de los colegios, los alquileres, las expensas y otros valores no transables están subiendo a un ritmo del 50% anual, cuando el Presupuesto de Milei para todo 2026 calculó la inflación en 10% y las consultoras ya la están esperando arriba del 26% para todo el año. Eso es lo que sufre la gente. Eso es lo que se ve en las caras tristes de los argentinos en todas partes. Eso es lo que impulsa a la desesperación de mucha gente a obligarse a hacer lo que no hicieron jamás para llegar a fin de mes mendigando. Y, ni que hablar si alguna persona cayó en las garras de, por ejemplo, las tarjetas de crédito, pagando el mínimo disponible: la sobretasa que se cobra por la deuda postergada va del 70 al 170% anual, es decir entre 3 y 7 veces la inflación esperada, como si te asaltaran a punta de pistola.

Con la restricción de pesos, obviamente, el nivel de consumo sigue deprimido. Las empresas no venden. Y eso se ve plasmado en los balances que van llegando de las empresas, con resultados en general muy negativos, comparando el último trimestre de 2025 contra el último trimestre de 2024, o directamente el resultado anual entero de 2025 contra 2024.

A todo esto, se agrega algo que es todavía más pernicioso. En el mundo avanza a gran velocidad la Inteligencia Artificial. Miles de empresas globales grandes están echando a miles de empleados, entre 10.000 y 30.000 por compañía. Y esta expulsión de trabajadores es diferente a lo conocido hasta ahora, porque quedan sin trabajo los denominados empleados "de cuello blanco". Perderán razón de existir los contadores, los abogados, los oficinistas y muchas funciones que la gente de a pie podrá resolver simplemente consultándole a cualquier IA cómo resolver tal o cual tema, donde tendrá respuestas minuciosas para poder completar lo que necesitan.

Y como si todo eso fuera poco, mientras nos metieron en la cabeza los desastres de la invasión de Rusia a Ucrania o la amenaza de China sobre Taiwán, ya está aquí y ahora otro round en la eterna guerra del Medio Oriente.

¿Qué hacer frente a todo esto?

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Lunes 2/3 a las 20

INMUEBLES: SURGE UNA COMPETENCIA, LOS NEGOCIOS CRECEN MENOS, PERO LOS PRECIOS SE SOSTIENEN

APERTURA DEL VIERNES

PORTAFOLIO DE INVERSIÓN PARA HOY

TRAS MEDIO SIGLO DE ATRASO, EL SENADO AVANZA CON LA MODERNIZACIÓN LABORAL Y CON LA IMPUTABILIDAD DESDE LOS 14

CON LOS DÓLARES OFICIALES MIXTOS, EL BLUE Y LOS DÓLARES FINANCIEROS RETROCEDIERON

CON EL DÓLAR OFICIAL A $ 1437,08, EL BCRA COMPRÓ U$S 31 M

AL FINAL DEL DÍA, EL BCRA PERDIÓ RESERVAS POR U$S 596 M POR EL PAGO DEL BOPREAL

CON BAJO VOLUMEN DE NEGOCIOS, LOS BONOS ARGENTINOS CERRARON CASI SIN CAMBIOS Y EL RIESGO PAÍS SALTÓ 18 UNIDADES HASTA 572 PUNTOS BÁSICOS

CON MÁS NEGOCIOS, LA BOLSA DE BUENOS AIRES CAYÓ 4,1%, CON CAÍDA DEN BLOQUE DE HASTA EL 7% PARA LAS ADR ARGENTINAS EN NY

BAJA LA TASA DE LOS PLAZOS FIJOS: POR PLATA CHICA BAJÓ DE 27,5 A 27,3% (21% EN BANCOS GRANDES Y 33% EN BANCOS CHICOS) Y POR PLATA GRANDE BAJÓ DE 38,8 A 36,1%

ESPERAN QUE MILEI LANCE EL DOMINGO UNA BATERÍA DE ANUNCIOS, ENTRE LOS QUE HABRÍA NOVEDADES PARA EL CAMPO

MILEI INVITÓ A 10 GOBERNADORES, DE LOS CUALES 4 SON PERONISTAS, PARA REALIZAR SU VIAJE A EE.UU.

LAS BOLSAS DE TODA LA REGIÓN ESTÁN DE FIESTA, CON RIESGO PAÍS EN BAJA, MIENTRAS QUE A LA ARGENTINA LE OCURRE TODO LO CONTRARIO

EL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (PPI) DE ENERO EN EE.UU. SALIÓ CON DATOS PEORES A LO ESPERADO

LA INFLACIÓN MAYORISTA SUBYACENTE SALTÓ UN 0,8%, MUY POR ENCIMA DEL 0,3% PREVISTO

ESTO HA ENCENDIDO LAS ALARMAS: EL MERCADO TEME QUE LA RESERVA FEDERAL (FED) MANTENGA LAS TASAS DE INTERÉS ALTAS POR MÁS TIEMPO

CRECE EL TEMOR A DESPIDOS MASIVOS EN EE.UU., COMO YA ESTÁ OCURRIENDO EN VARIAS EMPRESAS TECNOLÓGICAS

PRECIOS EXUBERANTES: EMPRESAS DE CIBERSEGURIDAD Y SOFTWARE COMO ZSCALER Y SALESFORCE HAN LIDERADO LAS PÉRDIDAS

EL RIESGO DE UN CONFLICTO MILITAR DIRECTO ENTRE ESTADOS UNIDOS E IRÁN HA AUMENTADO Y EL PETRÓLEO PEGÓ UN SALTO

PICHETTO VISITÓ A CRISTINA EN SAN JOSÉ 1111 Y LUEGO EL MISMO PICHETTO COMPARTIÓ UN ACTO JUNTO A GUILLERMO MORENO

EL CEO DE ANTHROPIC, DARIO AMODEI, MOVIÓ EL AVISPERO POR SU POSTURA FIRME SOBRE LA ÉTICA Y LOS RIESGOS EXISTENCIALES DE LA IA

AMODEI DIJO QUE LA IA DARÁ MUCHOS AVANCES, PERO QUE MUY PRONTO TERMINARÁ CON UN CÚMULO DE EMPLEOS QUE HASTA AHORA FUNCIONAN

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