Luego de 1000 días de motosierra y ajuste permanente, con el objetivo principal de lograr superávit fiscal y reducir la inflación, el ministro de Economía Luis Caputo, bajo una autorización algo renuente del Presidente Javier Milei, empieza a tomar medidas, por ahora muy limitadas y cuidadosas, para ver si lograr reactivar una economía real que muestra signos de estancamiento, con chances de entrar en una peligrosa recesión, cuando el país está por entrar al año electoral que decidirá quién será Presidente a partir de diciembre de 2017.

Además de autorizar préstamos en dólares para empresas que consigan como garante una compañía exportadora, esta decisión que busca funcionar como cebador para darle arranque a una actividad que está notablemente parada, está orientada a usar dinero del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de ANSES, es decir sin realizar emisión de pesos nueva, que pueda terminar como un agregado monetario que vuelva a encender el peligroso motor inflacionario.

Con ese objetivo, en la primera semana de setiembre se realizó la primera licitación de fondos del FGS, en la que se adjudicaron los primeros $ 200.000 M, de un total proyectado de $ 2 B, que fueron distribuidos en 13 entidades bancarias. A partir de ahora estos bancos tienen un plazo máximo de 90 días corridos para desplegar los primeros préstamos, aunque ya hay entidades que empezaron a realizar los primeros movimiento.

Este dinero que sale de ANSES es prestado a los 13 bancos en plazos fijos largos, con un plazo mínimo de un año que paga UVA más 2,5% anual, hasta un plazo máximo de 5 años, que paga una tasa de UVA más 4,5%. En la primera licitación el 82% de los $ 200.000 M distribuidos se colocó en el tramo 5 años, dinero que los bancos empezarán a prestar con hipotecas con préstamos de entre 20 y 25 años.

Los 13 bancos que participan en esta operación son: BBVA, Banco Ciudad, Banco Credicoop, Banco Hipotecario, Banco Macro, Banco Nación, Banco Patagonia, Banco Provincia, Banco Galicia, ICBC, Santander y Supervielle.

Las condiciones financieras del fondeo del FGS, reguladas por el Ministerio de Economía y el BCRA, imponen un tope máximo a los usuarios de UVA + 7,5% anual, aunque algunas entidades ofrecen tasas más bajas como UVA + 6,5% o 6,7% para clientes con acreditación de haberes.

Por su parte, el costo de fondeo que los bancos pagan al FGS tiene pisos licitatorios de UVA + 2,5% a 1 año y UVA + 4,5% a 5 años, habiendo adjudicado la primera subasta promedios de 2,67% y 4,94% respectivamente.

La brecha entre el costo de fondeo y el cobro al solicitante conforma el margen de intermediación bancaria. Reglamentariamente, estos créditos se destinan exclusivamente a primera vivienda (compra, construcción, ampliación o refacción), exigen un plazo mínimo de 15 años y fijan un tope máximo de 150.000 UVA por operación.
Según estimó el ministro de Economía Luis Caputo, esta iniciativa permitirá que el sistema financiero otorgue unos 18.000 préstamos para primera vivienda. Por lo que el sector considera que la idea es buena, pero abarca apenas una gota en el océano, ya que solo en CABA y el Provincia de Buenos Aires se realizan unas 18.000 operaciones por mes. Al tiempo que las 22 provincias restantes realizan unas 8.000 operaciones mensuales.

Esto significa, que en todo el país se están realizando en este momento unas 315.000 escrituras anuales, y estos 18.000 préstamos impulsados por el FGS como experimento inicial significa apenas el 17,5% del total que se está operando, y todo en primera vivienda, por lo que este movimiento difícilmente logre movilizar demasiado el mercado. Pero se irá viendo, para ver si se extienden los fondos.

Este intento de Caputo por mover el mercado inmobiliario, base de la industria de la construcción, llega en un momento en el que el nivel de operaciones está bastante parado, pero como el crédito hipotecario ya está funcionando, en este momento en general con tasas que van del 6,5% al 8,5% más UVA para los solicitantes que cobran el sueldo en las entidades oferentes y del 9 al 10,5% más UVA para los que no tienen cuenta sueldo en los bancos, la movida parece estar empezando a mover algo los precios, no las cantidades. Según detallamos a continuación:
 

Pulse para volver a la pagina principal