Luis Varela

SABER INVERTIR

Edición en línea del Martes 8 de diciembre de 2015

 

 

EL DAÑO QUE PROVOCÓ EL CEPO EN EL SISTEMA FINANCIERO

 

Hay menos plata en los bancos y mucho dinero desperdiciado

Escribe LUÍS VARELA
luisalbertovarela@hotmail.com

A horas de la salida del apellido Kirchner de la Casa Rosada, el Banco Central acaba de presentar su último informe sobre la evolución del sistema financiero y de las cifras presentadas se desprende, con toda claridad, que desde la aplicacion del cepo cambiario, a fines de octubre de 2011, a esta parte los argentinos han achicado de manera consistente su ahorro en moneda nacional.

 

Con el cepo cumpliendo cuatro años y un mes de vida, la cantidad de dinero depositado en los bancos argentinos crecio muy por debajo del deterioro inflacionario y anotó un fuerte achicamiento medido en dólares blue, una moneda que por el momento es ilegal, pero que será convalidada a partir del viernes próximo, ni bien el Presidente electo, Mauricio Macri, tome el mando del Gobierno argentino.

 

El 28 de octubre de 2011, día en el que arrancó el cepo, los bancos argentinos tenían acumulados depósitos por 447.632 millones de pesos, mientras que al último dato disponible, del 20 de noviembre pasado, todo el sistema tiene 1.175.665 millones de pesos. Esto indica que la cantidad de pesos reunidos por los bancos argentinos creció 163% en los últimos 49 meses, al tiempo que la inflación acumulada en el período (dato del Congreso según consultoras privadas) fue del 193%, 30 puntos por encima del aumento de los depósitos.

 

Si el dinero depositado en los bancos se midiera con el retrasado dólar oficial, se anotaría un irreal aumento de los depósitos, al pasar de 104.954 millones de dólares de octubre de 2011 a 121515 millones de dólares el 20 de noviembre último. Sin embargo, si el análisis se realiza contra el dólar blue (un valor cierto y no inexistente como lo es últimamente el dólar oficial), el stock total de depósitos se derrumbó de 97311 millones de dólares a fines de octubre de 2011 hasta 78013 millones de dólares hace dos semanas, con una notable reducción del 19,8%.

 

Si se toma en cuenta el stock de dinero colocado a plazo o la cantidad de pesos depositados en cajas de ahorro (mayoría de cuentas sueldo) la reducción real de fondos depositados en los bancos es todavía mayor:

 

El stock total de plazos fijos creció de 222.535 millones de pesos de octubre de 2011 a 553.553 millones (último dato), con un incremento del 149%, 44 puntos por debajo de la inflación acumulada en el período. Al tiempo que medido en dólar blue la masa de plazos fijos se achicó de 48377 millones a 36732 millones de dólares, con una reducción del 24%.

 

Y el dinero colocado en cajas de ahorro, mayoría de cuentas sueldo, subió 150%, entre octubre de 2011 (102.550 millones de pesos) y el 20 de noviembre último 257.000 millones de pesos), 43 puntos por debajo de la inflación. Mientras que ese dinero medido en dólar blue se achicó de 22.293 millones a 17053 millones de dólares, con un desbarranque del 23,5%.

 

Pero el elemento que quizás provoque mayor sorpresa es el tipo de depósito que más se achicó. La masa total de dinero que tienen los bancos, que creció, medida en pesos, 163% en todo el período con el cepo pero ese dinero está divivido en dos, con tendencia muy dispar: los depósitos privados pasaron de 315.848 millones a 925.978 millones de pesos, con un aumento del 193%, mientras que el dinero del sector público creció de 167.963 millones a 349.770 millones, con un aumento de apenas el 108%, todo en cuatro años y un mes.

 

Y si el dinero depositado en cajas de ahorro también se discrimina en depósitos privados y depósitos del sector público, se tiene que los privados aumentaron 244% (de 132.688 millones a 456.407 millones de pesos), mientras que los depósitos del sector público en cajas de ahorro se incrementaron apenas 8% en estos años, al subir de 89401 millones a 96.693 millones de pesos.

 

Al arrancar el cepo el dinero privado era el 63,5% del total y el público el 36,5% restante, mientras que en el dato de hace 12 días la participacion privada es del 75,5% y la privada llega a apenas el 24,5%, con una notable destrucción del dinero público, explicada por distintos analistas por mal manejo, despilfarro y en menor medida por corrupción o desvíos sospechosos.

 

Otro de los elementos que ha variado de manera sustancial a lo largo del cepo cambiario es la participación de los principales bancos en el negocio de los depósitos y los préstamos.

 

Antes del cepo los 10 principales bancos del sistema tenían el 75,3% de los depósitos, repartidos de la siguiente manera: Banco Nación 23,6%, Provincia de Buenos Aires 9,9%, Francés 7,5%, Santander Río 7,1%, Galicia 6%, Macro 5,5%, HSBC 4,6%, Ciudad de Buenos Aires 4,2%, Credicoop 4% y Patagonia 2,9%. Mientras que según el último dato el Nación se expandió hasta el 28%, Provincia de Buenos Aires achicó a 9,5%, Santander Rio amplió apenas a 7,2%, Galicia subió a 6,7%, Francés perdió dos puestos y participación hasta 5,3%, Macro bajó a 5,2%, Credicoop subió a 4,2%, HSBC declinó a 3,7%, Ciudad retrocedió a 3,5% y Patagonia se mantuvo casi sin cambios en el 2,8%

 

REPARTO DE LOS DEPÓSITOS

Los 10 bancos más grandes, en %

Entidad

hoy

antes del cepo

NACION ARGENTIN

28,0

23,6

PR BUENOS AIRES

9,5

9,9

SANTANDER RIO

7,2

7,1

GALICIA Y BS AS

6,7

6,0

FRANCES SA

5,3

7,5

MACRO SA

5,2

5,5

CREDICOOP COOP

4,2

4,0

HSBC BANK

3,7

4,6

CIUDAD DE BS AS

3,5

4,2

PATAGONIA SA

2,8

2,9

10 prinmeros bancos

76,1

75,3

 

El los números de los préstamos otorgados tambien hubo modificaciones. Antes del cepo los 10 bancos más grandes tenían el 70,1% del total y ahora tienen el 71,6%. En 2011 el stock de préstamos era liderado por el Banco Nación con el 20,7% del total, seguido por Santander Río 8,8%, Galicia 7,2%, Francés 6,7%, Macro 6,6%, Proincia de Buenos Aires 5,4%, HSBC 4,8%, Ciudad de Buenos Aires 4,5%, Patagonia 3,3% y BCCI 2,1%. Hoy el ránking de préstamos otorgados muestra otro orden: el Nación sigue liderando, pero con el 17,5% de los créditos otorgados, el Provincia de Buenos Aires trepó al segundo lugar ahora con el 9,1% de participación, Santander Río subió al 9%, Galicia mejoró al 8,2%, Macro achicó al 6,5%, Francés retrocedió a 6,2%, HSBC declinó a 4,2%, Ciudad bajó a 4,1%, Patagonia subió a 3,4% y BCCI se amplió hasta 3,4%.

 

REPARTO DE LOS PRÉSTAMOS

Los 10 bancos más grandes, en %

Entidad

hoy

antes del cepo

NACION

17,5

20,7

PR BS AS

9,1

5,4

SANTANDER RIO

9,0

8,8

GALICIA

8,2

7,2

MACRO

6,5

6,6

FRANCES

6,2

6,7

HSBC BANK

4,2

4,8

CIUDAD BS AS

4,1

4,5

PATAGONIA SA

3,4

3,3

BCCI

3,4

2,1

10 primeros bancos

71,6

70,1

 

Pero probablemente donde más se observe la perversidad de la mala administración de lo estatal es en el dinero ocioso. En general, los bancos públicos toman las mayores cantidades de dinero de todo el sistema, y sin embargo no prestan la mayor parte de esos fondos, sino que esos esos quedan estancados vaya a saber en qué tipo de uso.

 

Según el último dato ofrecido por el informe del Banco Central, el Banco Nación tiene depósitos por 319.883 millones de pesos y préstamos otorgados por 134.780 millones, y nadie puede explicar en qué anaquel o en qué bolsillo, o vaya a saber en qué cuenta están dando renta financiera los 185.053 millones de pesos de diferencia entre el dinero depositado y el dinero prestado. El Banco de la Provincia de Buenos Aires tiene 38.502 millones de pesos estancados, tomados en depósito y sin prestar. Y el Credicoop también tiene boyando 24.717 millones de pesos.

 

Los bancos privados, en cambio, realizan un aprovechamiento mucho más estricto del dinero que manejan. Y aquí se pueden plantear dos ejemplos: El Santander Rio recibe depósitos por 82.211 millones de pesos, tiene prestados 69.587 millones y tiene empantanados apenas 12.624 millones. Y el Banco Galicia tiene depósitos captados por 76.376 millones de pesos y préstamos otorgados por 62.996 millones, dejando sin usar apenas 13.380 millones.

 

O sea, entre depósitos y préstamos, todo el sistema tiene 33% de dinero sin usar. El Banco Nación tiene el 58% del dinero captado sin ningún tipo de uso, el Credicoop tiene el 52% empantanado y el Provincia el 36%. Mientras que del otro lado, los que le sacan hasta la última gota al dinero exprimido, el Santander Rio tiene el 15% del dinero inmovilizado, el Banco Macro el 17% y el Galicia el 18%.

 

EL 33% DEL DINERO CAPTADO ESTÁ SIN USAR

Depósitos

M de pesos

Préstamos

M de pesos

Diferencia M de pesos

NACION ARGENTIN

319833

NACION ARGENTIN

134780

185053

PR BUENOS AIRES

108307

PR BUENOS AIRES

69805

38502

SANTANDER RIO

82211

SANTANDER RIO

69587

12624

GALICIA Y BS AS

76376

GALICIA Y BS AS

62996

13380

FRANCES SA

60449

FRANCES SA

47924

12525

MACRO SA

59875

MACRO SA

49926

9949

CREDICOOP COOP

47794

CREDICOOP COOP

23077

24717

HSBC BANK

42822

HSBC BANK

32647

10175

CIUDAD DE BS AS

40570

CIUDAD DE BS AS

31764

8806

PATAGONIA SA

32511

PATAGONIA SA

25928

6583

resto

272201

resto

222585

49616

total

1142949

TOTAL

771019

371930

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